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第242章 再论启动牛市的因素（第1页）

2024年4月19日，星期五。

一、闲谈。

时至今日，评论区依然还有人在质疑牛市在不在，市场有没有产生牛市的基础。

这个问题，我已经在年初第186章详细地表述过了，甚至在更早的时候，也就是去年10月10日的第五章末尾的时候就预祝牛市的到来了。

现在已经又过去几个月了，我们也非常有必要回顾一下，看一看那些建立牛市的基石，还在不在，投资的逻辑，需不要重置，投资的标的，需不要更换。

第一、老规矩，先来看看国内外的宏观货币政策。

在过去的一个季度里，央行先是降准0。5个百分点，又超预期降LpR0。25个百分点，还适时地进行了针对支农的降息。

这说明，目前国内的货币政策依然还是比较宽松的。

国外的情况，现在却变得非常复杂起来，美联储原本预期3月份降息，先是推迟到5月份，后来又推迟到6月份，甚至9月份，乃至今年不再降息，反而加息；欧盟方面的货币政策发生了明显的转变，6月份降息的可能性非常大。

总体来说，国外的货币政策和去年相比是处于一个相对宽松的状态。

货币如水，股市若舟。

国内外货币宽松的现实，是牛市的基石之一。

第二、国内的金融政策。

上层的政策态度一直非常明确，自去年7月份ZZJ会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”之后，利好是一个接着一个，粗略估计不下20来个。

很多人，似乎都没有重视，甚至反而在嘲笑那个“8。28墓碑顶”。

数月过去了，上证指数最低下杀到2635点又弹了上来，股民们脑海中已经抹去了去年的记忆，没有几个人还记得那场会议，那些利好了。

难道就这么不了了之了？

明显不会，甚至还在继续加码。

一季度以来，ZJh先是换了领导，紧接着又出台了划时代的“国九条”，这都是建立在“建设金融强国”，应对“百年未有之大变局”的政策。

可以说，如今的股市，已经放到了一个相当高的位置。

A股向来是一个政策市。

政策友好这是牛市的第二个基石。

第三、压舱石的位置。

我之前在文章中，就反复说过，一定要重视银行板块。

这是因为，在我国股市里银行板块是绝对的权重板块，直接决定着指数的高低，是市场的中枢。

而现在的银行板块，经过了前几年的调整，已经在低位很久了，甚至可以说，这几个月来，银行板块在默默地上涨，很多人却不知，或者说看不上。

至今，银行板块的市盈率还在5倍左右，股息率也在5%左右，可以说已经比较便宜了，压舱石很硬。

反观房地产、白酒、新能源、消费股这几颗超级天雷，已经在2021-2023年之间，暴跌得差不多了，或许也只有房地产板块，还有白酒板块中的贵州茅台还有大幅度杀跌空间。

此外，上证指数现在还在3000多点，向下的空间，明显没有向上的空间大，更遑论还有国家队的救市托盘。

所以，银行板块这块压舱石在低位，这是牛市的第三个基石。

因为，无论是在2005-2007年的超级大牛市，还是在2014-2015年的牛市中，银行板块都没有缺席过，当然也从来不是主角。

顺便，揭一个盲盒，当时在写第186章的时候，所说的可转债投资理念，当时的兴业转债还在102元，现在不知不觉已经105元了，还有齐鲁转账，当时是100元，现在109元了。

收益虽然少，但风险很低，几个月过去了，又有几个人能跑赢这个收益率？

股市里没有新鲜事，只是一个轮回接着一个轮回罢了。

这种投资机会，每逢三五年就会出现一次，上次出现的时候，是2014年年中，为此我还大写特写了好多章，在此后的文章里，也说过几次把。

言归正传。

综上，我认为现在牛市的基础很牢固，这不是股市涨了两天，脑袋一发热说的话，是有逻辑支持的（狭义的以大通胀为主题的多板块牛市已经从2020年走到现在了）。

我同时也认为即便牛市来了，大部分股民也赚不了什么钱，甚至还会亏大钱。