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第11章 不在低谷时买进而是在上涨途中买进（第2页）

（三）降低市场不确定性带来的风险

在市场低谷时，各种负面因素和不确定性往往交织在一起，资产价格容易受到各种意外消息和事件的冲击。例如，宏观经济的衰退、行业的危机、公司的财务困境等都可能导致价格进一步下跌。

而在上涨途中，市场的积极因素通常占据主导地位，价格受到的负面影响相对较小。即使出现一些不利的消息，由于上涨趋势的支撑，价格的调整往往也较为有限。

此外，上涨趋势中的资产通常具有更好的流动性，投资者在需要卖出时能够更容易地找到买家，降低了因无法及时变现而导致损失的风险。

五、上涨途中买进的时机判断

（一）技术分析指标的应用

移动平均线是判断上涨趋势的常用技术指标之一。简单移动平均线（SmA）通过计算特定时间段内的平均价格来平滑价格波动。当短期移动平均线（如5日均线）向上穿越长期移动平均线（如20日均线）时，通常被视为一个短期上涨趋势的开始。

例如，如果一只股票的5日均线连续多日位于20日均线之上，且两者之间的距离逐渐扩大，这可能表明短期内买盘力量较强，价格有望继续上涨。

指数移动平均线（EmA）则对近期价格给予了更高的权重，能够更快速地反映价格的变化。当短期EmA向上穿越长期EmA时，也是一个强烈的上涨信号。

相对强弱指标（RSI）通过比较一段时间内上涨和下跌的幅度来衡量市场的强弱。当RSI值超过50并呈现上升趋势时，表明市场处于强势状态，上涨趋势可能延续。

例如，如果一只股票的RSI值从55上升到65，同时价格也在上涨，这可能是一个买入的时机。

布林带由三条轨道组成，中轨通常是一条移动平均线，上下轨则是根据价格的标准差计算得出。当价格突破布林带的上轨时，可能预示着上涨趋势的加速。

（二）成交量和价格变动的关系

成交量在判断上涨途中的买进时机中起着关键作用。成交量是指在一定时间内市场中买卖双方成交的股票数量或合约数量。

当价格上涨的同时，成交量也随之显着放大，这通常是一个积极的信号，表明市场参与者对价格上涨的认可和强烈的买入意愿。大量的买盘推动价格上升，形成了量价齐升的局面，这种情况下上涨趋势往往更具持续性。

例如，一只股票在突破重要阻力位时，成交量放大至平时的两倍以上，同时价格大幅上涨，这显示出市场的做多力量强大，是一个较为可靠的买入信号。

相反，如果价格上涨但成交量却逐渐萎缩，这可能暗示上涨动力不足，市场参与者的买入意愿在减弱。尽管价格暂时上涨，但缺乏足够的买盘支撑，趋势可能难以持续，甚至可能出现反转。

例如，一只股票在连续上涨几天后，成交量从高峰逐渐下降，而价格涨幅也逐渐收窄，这可能是上涨趋势即将结束的预警信号。

（三）市场情绪和资金流向的观察

市场情绪是投资者对市场的整体看法和感受，它可以通过多种方式来衡量。投资者信心指数是一个常用的指标，当投资者信心高涨时，通常意味着市场情绪乐观，上涨趋势可能延续。

恐慌指数（VIx）则反映了市场的恐慌程度。当恐慌指数下降时，表明市场情绪稳定，有利于上涨趋势的发展。

此外，资金流向数据可以提供有关大资金的动向。如果大量资金持续流入某个板块或资产，往往预示着上涨趋势的延续。例如，通过观察资金流向发现，某一行业在连续多周内都有大规模的资金净流入，同时该行业内的股票价格普遍上涨，这可能是一个在上涨途中买进的好时机。

六、上涨途中买进的风险与应对

（一）追高的风险及可能的损失

上涨途中买进最大的风险之一就是追高。当价格已经经历了大幅上涨后，投资者可能会因为贪婪或盲目跟风而在高位买入。此时，资产的估值可能已经过高，价格回调的风险大大增加。

例如，在一轮牛市中，某只股票的价格在短时间内已经翻倍，投资者受到市场狂热情绪的影响，在高位买入。但随后市场情绪转变，股票价格迅速回调，投资者可能会遭受巨大的损失。

另一种可能的情况是，投资者误判了趋势的持续性，以为价格会继续上涨，但实际上趋势已经接近尾声。当趋势反转时，投资者可能会被困在高位，无法及时止损。

（二）应对策略，如止损设置和仓位控制

为了应对追高的风险，设置合理的止损位至关重要。止损位是投资者预先设定的一个价格水平，当资产价格下跌到该水平时，自动卖出以限制损失。止损位的设置可以基于技术分析的支撑位、个人的风险承受能力等因素。

例如，如果投资者在买入一只股票时，将止损位设置在买入价格下方10%的位置。一旦股票价格下跌达到这个水平，系统会自动卖出，避免进一步的损失。

仓位控制也是降低风险的重要手段。即使投资者对某个上涨趋势非常有信心，也不应将全部资金投入到一个资产中。通过分散投资和控制每个资产的仓位，可以避免单个投资的大幅损失对整个投资组合造成严重影响。

例如，投资者可以将资金分配到多个不同的资产类别和个股中，每个投资不超过总资金的20%。这样，即使某个投资出现了较大的损失，也不会对整体资产造成致命的打击。

此外，投资者还可以采用逐步建仓的方式，在上涨趋势中分批买入。这样可以平均成本，降低一次性买入在高位的风险。